指數(shù)站上2300點(diǎn)之后呈現(xiàn)強(qiáng)勢(shì)震蕩格局，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合鋼管不過(guò)資金對(duì)于熱點(diǎn)的炒作熱情持續(xù)高漲。在這當(dāng)中，資金偏好成為決定熱點(diǎn)輪動(dòng)持續(xù)性的關(guān)鍵因素。作為衡量資金偏好的指標(biāo)，行業(yè)板塊成交占比能夠?yàn)闊狳c(diǎn)輪動(dòng)提供一定的參考。統(tǒng)計(jì)顯示，行業(yè)板塊成交占比分化明顯，其中銀行板塊成交占比已經(jīng)突破理論上限，創(chuàng)下近四年的新高；而鋼鐵板塊的成交占比則探至歷史次低點(diǎn)。

　　銀行股耐力驚人

　　成交占比突破理論上限

　　曾經(jīng)不被資金看好的銀行板塊，成為本輪反彈的主力軍。繼強(qiáng)勢(shì)大漲啟動(dòng)藍(lán)籌估值修復(fù)行情之后，銀行股繼續(xù)發(fā)力，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合鋼管稍事休整便再度領(lǐng)跑大盤(pán)。昨日銀行板塊逆勢(shì)拉升，有力地支撐了指數(shù)，同時(shí)也有效地穩(wěn)定了市場(chǎng)情緒。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，根據(jù)2006年以來(lái)的歷史數(shù)據(jù)測(cè)算，申萬(wàn)銀行板塊成交占比的歷史平均值、理論上限(2006年以來(lái)平均值+1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差)和理論下限(2006年以來(lái)平均值-1個(gè)標(biāo)準(zhǔn)差)分別為5.07%、7.26%和2.88%。而銀行板塊的周成交金額占比自2012年10月26日當(dāng)周開(kāi)始走出一波回升，在12月14日當(dāng)周升至7.55%的高位。之后，銀行板塊成交占比小幅震蕩回落，截至2013年1月18日降至4.81%。昨日銀行股再度逆勢(shì)井噴，成交占比快速升至7.63%。至此，銀行板塊的成交占比再度突破理論上限，并且創(chuàng)下2009年3月20日以來(lái)的新高。

　　分析人士指出，產(chǎn)業(yè)資本和QFII等中長(zhǎng)線資金的低位布局，吹響了本輪反彈的集結(jié)號(hào)，并成功演進(jìn)成為逼空行情。內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合鋼管對(duì)于此類中長(zhǎng)線資金而言，基本面良好、估值低企的銀行股成為其首眩特別是，管理層對(duì)于QFII擴(kuò)容的表態(tài)在進(jìn)一步提振市場(chǎng)情緒的同時(shí)，也令銀行股的吸引力繼續(xù)升溫。昨日，在個(gè)股調(diào)整氛圍蔓延的同時(shí)，銀行股卻依舊逆勢(shì)大漲，充分反映出主力資金對(duì)于該板塊的關(guān)注和認(rèn)可。

　　值得一提的是，2012年12月14日銀行板塊成交占比突破理論上限之后，隨即出現(xiàn)回落， 不銹鋼復(fù)合管,雙金屬?gòu)?fù)合管,不銹鋼復(fù)合管護(hù)欄,內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管,工業(yè)用內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管,外涂塑內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管,內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合鋼管,不銹鋼碳素鋼復(fù)合管,內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管管件,不銹鋼護(hù)欄，護(hù)欄立柱，鋼板立柱一度探至理論下限下方；不過(guò)，2006至2010年間，銀行板塊成交占比經(jīng)常運(yùn)行于理論上限以上，甚至大幅超越。可見(jiàn)，理論上限并不是銀行股的警戒線，如果市撤境持續(xù)向好，宏觀經(jīng)濟(jì)企穩(wěn)回升，不排除銀行股繼續(xù)走強(qiáng)的可能。

　　鋼鐵遭受冷遇

　　成交占比探至底部

　　隨著反彈的深入，板塊分化也隨之升溫。盡管大部分行業(yè)板塊的成交占比近期均呈現(xiàn)穩(wěn)中有升的態(tài)勢(shì)，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合鋼管但依然有部分品種持續(xù)遭受冷遇，鋼鐵股就是最為典型的例子。

　　統(tǒng)計(jì)顯示，截至昨日，申萬(wàn)鋼鐵板塊的成交占比為0.84%，為2006年以來(lái)的歷史次低水平；而該板塊的歷史平均值、理論上限和理論下限分別為3.48%、5.35%和1.61%。而即使2012年12月以來(lái)大盤(pán)反彈過(guò)程中，鋼鐵板塊的成交占比也未見(jiàn)起色，持續(xù)在1.1%左右的低位徘徊。盡管做多情緒高漲，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合鋼管但似乎鋼鐵股并未吹到些許暖風(fēng)。

　　分析人士指出，隨著指數(shù)反彈高度不斷刷新，上漲動(dòng)能開(kāi)始逐步趨緩，個(gè)股分化開(kāi)始加劇。在此背景下，年報(bào)業(yè)績(jī)、基本面、內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合鋼管產(chǎn)業(yè)政策以及資金認(rèn)可度將決定個(gè)股后市命運(yùn)。對(duì)于鋼鐵股而言，盡管鋼價(jià)上漲，但其上游鐵礦石和焦炭也在上漲，甚至漲幅更大，因此鋼價(jià)上漲難以驅(qū)動(dòng)業(yè)績(jī)回升。與此同時(shí)，長(zhǎng)期困擾鋼鐵股的產(chǎn)能過(guò)剩問(wèn)題在2013年依然存在，內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合鋼管甚至伴隨結(jié)構(gòu)調(diào)整的加快而發(fā)酵。