全球經(jīng)濟前景黯淡,不銹鋼碳素鋼復(fù)合管歐元區(qū)衰退趨勢明顯,美國經(jīng)濟復(fù)蘇緩慢。全球各主要經(jīng)濟體,正在逐步采取降息、增加基建投入等手段,刺激經(jīng)濟恢復(fù),防止進一步下滑。國內(nèi)宏觀政策和投資也有放松跡象,連續(xù)兩次降息。但由于產(chǎn)能過剩,粗鋼產(chǎn)量位于高位,價格持續(xù)低迷,原材料成本依然較高,鋼鐵企業(yè)下半年情況更趨嚴(yán)峻。

　　4)重點關(guān)注礦山注入類和績優(yōu)類公司　不銹鋼碳素鋼復(fù)合管我們維持行業(yè)中性評級。鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)經(jīng)營形勢較為嚴(yán)峻,下游行業(yè)需求疲軟,原材料價格維持高位,鋼材價格持續(xù)下跌,企業(yè)財務(wù)費用明顯上升,利潤大幅下降,鋼鐵行業(yè)已進入低效益時代。目前雖然從宏觀方面來看,通脹壓力緩和,信貸松綁,大項目審批加速,可刺激一定需求,但供需結(jié)構(gòu)仍維持弱勢平衡;行業(yè)業(yè)績整體仍處于虧損邊緣。鋼鐵板塊市值較07年大幅縮水56%,PB按整體法計算均值0.92接近歷史低點,行業(yè)估值優(yōu)勢逐步顯現(xiàn)。股息率均值　3.35%,分紅率效應(yīng)凸顯。繼續(xù)期待政策驅(qū)動下的超跌反彈,關(guān)注估值位于底部,業(yè)績穩(wěn)定具有成本優(yōu)勢、盈力較強的公司;關(guān)注具有上游資源優(yōu)勢、未來有鐵礦石注入、礦石自給率較高的公司;重點關(guān)注攀鋼釩鈦、新興鑄管等。新材料方面關(guān)注豫金剛石、不銹鋼碳素鋼復(fù)合管黃河旋風(fēng)等。