公司業(yè)績在行業(yè)內(nèi)彈性最大,不銹鋼復(fù)合管護欄且預(yù)計2013年業(yè)績增量也名列前茅。在行業(yè)處于反轉(zhuǎn)時期,此種類型公司將具備良好的投資價值。
    近期公司大幅上調(diào)產(chǎn)品價格,利好公司業(yè)績。隨著經(jīng)濟趨勢轉(zhuǎn)暖,近期公司大幅上調(diào)產(chǎn)品出廠價格,不銹鋼復(fù)合管護欄主要產(chǎn)品價格上調(diào)幅度都為200元,價格上調(diào)幅度比例均在3%-5%之間,大幅高于前一年同期水平,對公司業(yè)績構(gòu)成積極影響。
    2013年公司產(chǎn)量將會大幅增長,使得公司在疆內(nèi)新增產(chǎn)能競爭格局中處于有利地位。目前,據(jù)中聯(lián)鋼統(tǒng)計,新疆地區(qū)近兩年新增鋼材產(chǎn)能超過2200萬噸,區(qū)域內(nèi)鋼材新增產(chǎn)能處于高速增長期。由于近兩年行業(yè)景氣度持續(xù)下滑,在疆內(nèi)上馬新項目的鋼企自顧不暇,疆內(nèi)新增項目建設(shè)節(jié)奏明顯放緩,產(chǎn)能釋放顯著滯后;另外新增產(chǎn)能上 不銹鋼復(fù)合管,雙金屬復(fù)合管,不銹鋼復(fù)合管護欄,內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管,工業(yè)用內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管,外涂塑內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管,內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合鋼管,不銹鋼碳素鋼復(fù)合管,內(nèi)襯不銹鋼復(fù)合管管件,不銹鋼護欄，護欄立柱，鋼板立柱下游配套有待完善,新增產(chǎn)能效益難以充分發(fā)揮。而新疆地區(qū)整個經(jīng)濟仍然處于高速增長期,對鋼材的需求非常旺盛,短期內(nèi)整個地區(qū)仍然處于供給不足的狀態(tài)。此時公司率先擴大產(chǎn)能,先發(fā)制人,在競爭空檔期中占據(jù)有利位置。
    在行業(yè)處于低位時,公司主動和被動增加大量原燃料和產(chǎn)品庫存,在行業(yè)反轉(zhuǎn)時期,庫存升水將進一步助推公司業(yè)績。不銹鋼復(fù)合管護欄在2012年二三季度行業(yè)景氣度低點時期,公司主動和被動增加了大量的鐵礦石、焦炭和鋼材庫存。在行業(yè)景氣度處于反轉(zhuǎn)時期,庫存升水將大幅推動公司業(yè)績。
    上調(diào)至“強烈推薦-A”投資評級:公司業(yè)績彈性大,我們預(yù)計公司2013年的業(yè)績將會有明顯改善,預(yù)計2013年EPS為0.39元和0.52元,上調(diào)至強烈推薦-A投資評級。不銹鋼復(fù)合管護欄鐵前資產(chǎn)注入預(yù)期將成為股價的催化劑。